Pese a la resistencia de Europa del este frente a la crisis Ucrania/Rusia hasta ahora y nuestra opinión base de que no haya conflicto militar formal o endurecimiento de las sanciones de occidente, las tensiones geopolíticas siguen siendo un riesgo importante para la trayectoria de crecimiento de la región en la segunda mitad del año. Hungría es el país más expuesto de Europa del este a través de los canales oficiales. Las reivindicaciones pendientes combinadas de OTP Bank en Rusia y Ucrania suponen hasta el 5,3% del PIB nacional. Bulgaria es especialmente vulnerable a los cortes del suministro energético, mientras que los estados bálticos son los más expuestos a golpes comerciales. Por último, los riesgos vinculados a un aumento de los costes agrícolas están contenidos hasta cierto punto: una subida del 10% de los precios globales de los alimentos impulsaría la inflación regional en 0,4 puntos porcentuales de media, aunque la reciente desinflación sugiere que el IPC seguirá contenido dentro de los niveles de comodidad de los bancos centrales.Por Jelena Vukotic, Jennifer Hsieh, David Babasyan y Hao Wang.
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